Sermaye Piyasası Hukuku

Bağımsız denetim kuruluşlarının yetkilendirilmesi sermaye piyasasında iki aşamalıdır: kuruluş önce Kamu Gözetimi, Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumundan (KGK) yetki alır, ardından Sermaye Piyasası Kurulunun aradığı ilave şartları sağlayarak SPK listesine girer; derecelendirme ve değerleme kuruluşları ise doğrudan SPK tarafından yetkilendirilir. 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanununun 62 nci maddesi bu yetkilendirme, listeye alma ve listeden çıkarma … Devamını oku

Bağımsız denetim kuruluşlarının hukuki sorumluluğu, düzenledikleri raporlardaki yanlış, yanıltıcı veya eksik bilgiler nedeniyle yatırımcıların uğradığı zararlardan doğar ve 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanununun 63 üncü maddesi uyarınca raporu imzalayanlarla birlikte katlanılan bir tazminat sorumluluğudur. Kanun, derecelendirme ve değerleme kuruluşlarını da aynı sorumluluk rejimine tabi tutmuş; izahnameye esas raporlar bakımından ise 10 uncu maddede ayrıca özel … Devamını oku

Sermaye piyasası suçlarında yazılı başvuru şartı, 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanununun 115 inci maddesinde düzenlenen ve Sermaye Piyasası Kurulu Cumhuriyet başsavcılığına yazılı başvuruda bulunmadıkça soruşturma yapılmasını engelleyen bir muhakeme şartıdır. Kanunda tanımlanan veya atıfta bulunulan suçların tamamı için aranan bu şart, piyasadaki teknik ihlalleri en iyi tespit edebilecek makam olan SPK’ya cezai sürecin kapısını açma … Devamını oku

Yatırım ortaklığı, 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu’nun 48. maddesi uyarınca; sermaye piyasası araçları, gayrimenkul, girişim sermayesi yatırımları ile Kurulca belirlenecek diğer varlık ve haklardan oluşan portföyleri işletmek amacıyla, paylarını ihraç etmek üzere kurulan sabit veya değişken sermayeli anonim ortaklıktır. Adi anonim ortaklıklardan farklı olarak yatırım ortaklıklarının kuruluşu, esas sözleşme değişiklikleri ve imtiyazlı pay ihracı Sermaye … Devamını oku

Yatırım fonunun hukuki niteliği, 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu’nun 52. maddesinde açıkça belirlenmiştir: yatırım fonu, tasarruf sahiplerinden toplanan para ya da diğer varlıklarla inançlı mülkiyet esaslarına göre oluşturulan ve tüzel kişiliği bulunmayan bir malvarlığıdır. Fonun tüzel kişiliği olmaması, onu yöneten portföy yönetim şirketinin fon adına hareket etme, fonu temsil etme ve fonun varlıklarını koruma yükümlülüğünü … Devamını oku

Portföy saklama hizmeti, 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu’nun 56. maddesi uyarınca kolektif yatırım kuruluşlarının (yatırım fonu, değişken sermayeli yatırım ortaklığı, yatırım ortaklığı) portföyündeki varlıkların, bu kuruluşlar adına açılmış ayrı bir hesapta bağımsız bir kuruluş tarafından saklanması ve bu varlıklara ilişkin işlemlerin mevzuata uygunluğunun denetlenmesidir. Saklama hizmetini yürüten kuruluş yalnızca fiziki bir emanetçi değil; katılma payı … Devamını oku

SPK kararlarına karşı yargı yolu idari yargıdır: 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanununun 105 inci maddesinin dördüncü fıkrası idari para cezalarına karşı idari yargı yolunu, 134 üncü maddesi ise Kurul kararlarına karşı açılacak idari davaların idare mahkemelerinde görüleceğini açıkça düzenler. İdari para cezası, borsada işlem yapma yasağı gibi tedbirler ve faaliyet izninin iptali veya askıya alınması … Devamını oku

SPK idari para cezasında zamanaşımı, 6362 sayılı Kanun’da özel bir hüküm bulunmadığından, 5326 sayılı Kabahatler Kanunu’nun genel hükümlerine göre belirlenir. Süre, cezanın öngörülen üst sınırına göre kademelenir ve SPK idari para cezalarının büyük çoğunluğu, kanundaki üst sınır 100.000 TL’yi aştığından, beş yıllık soruşturma zamanaşımına tabidir. Bu süre, Danıştay tarafından çok sayıda SPK dosyasında teyit edilmiş … Devamını oku

Piyasa bozucu eylem, 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu’nun 104. maddesinde düzenlenen, makul bir ekonomik veya finansal gerekçeyle açıklanamayan ve borsanın güven, açıklık ve istikrar içinde çalışmasını bozacak nitelikteki eylem ve işlemlerdir. Piyasa dolandırıcılığından (m.107) farklı olarak bir suç değil, idari para cezası gerektiren bir kabahattir; kast veya özel bir irade aranmaz. Sermaye Piyasası Kurulu, hangi … Devamını oku

SPK savunma yazısı, Sermaye Piyasası Kurulu idari para cezası vermeden önce ilgiliye gönderdiği, isnat edilen aykırılığı bildiren ve otuz gün içinde yazılı savunma istenen bildirimdir. 6362 sayılı Kanun’un 105/1. maddesine göre savunma alınması, idari para cezasının kanuni bir ön şartıdır; bu şart yerine getirilmeden verilen ceza, içeriği ne olursa olsun hukuka aykırıdır. Ancak savunma sürecinin … Devamını oku