Fon soruşturması hisse zararı, 2026 yılındaki yatırım fonu soruşturmasında fonların fiyatını yükselttiği ileri sürülen hisselerden borsada pay alan yatırımcıların, bu hisselerin fiyatlarının çökmesiyle uğradığı kayıptır. TBMM’nin 22 Ekim 2026’da kabul ettiği fon kanunu, yalnızca tasfiye edilen fonların pay sahiplerini düzenledi. Borsadan doğrudan hisse alan yatırımcı için kamusal bir ödeme mekanizması öngörülmedi. Yatırım Tazmin Merkezi piyasa fiyatı kaynaklı zararları karşılamaz; etkin pişmanlık ödemeleri Hazine’ye, gönüllü iade edilen kazançlar ise fon tasfiyesine gider. Bu nedenle fon soruşturması hisse zararı yaşayan yatırımcının başvurabileceği temel yol, sorumlulara karşı bireysel tazminat davasıdır. Bu davada bazı süreler çok kısadır ve delil toplama işinin hemen başlaması gerekir.
Bu yazıda olayın kronolojisini, hangi hisselerde ne kadar kayıp yaşandığını, kanunun hisse yatırımcısını neden kapsamadığını, farklı yatırımcı profillerine göre izlenecek yolları, hemen toplanması gereken delilleri ve gerçekçi beklentiyi ele alıyoruz.
Güncellik notu: Bu yazı 23 Ekim 2026 itibarıyla günceldir. Fon kanunu TBMM’de kabul edilmiş, ancak bu tarih itibarıyla Resmî Gazete’de yayımlanmamıştır. Kanunun kesin metni yayımlandığında yazı güncellenecektir. Olayla ilgili soruşturma ve SPK incelemeleri sürmektedir.
Fon Soruşturması Hisse Zararı Nasıl Oluştu? Kronoloji
Olay, bazı portföy yönetim şirketlerinin fonlarında yaşanan ödeme sorunlarıyla kamuoyunun gündemine girdi. Kısa süre içinde, bu fonların portföyündeki bazı hisselerde yapay işlemlerle fiyat oluşturulduğu iddiası ve buna bağlı ceza soruşturması öne çıktı. Hisse yatırımcısı açısından önemli tarihler şunlardır:
| Tarih | Gelişme |
|---|---|
| 9 Eylül 2026 | SPK, ANELE paylarında açığa satış ve kredili işlem yasağı tedbiri uyguladı. |
| 15 Eylül 2026 | Pusula Portföy fonlarında yatırımcı ödemelerinde temerrüt yaşandı. Borsa endeksi 15-16 Eylül’de sert düştü. |
| Eylül ortası (2026/59 sayılı bülten) | SPK, KTLEV, GUNDG ve DSTKF paylarındaki işlemler nedeniyle SPKn m.107/1 kapsamında suç duyurusu kararları aldı. |
| 17 Eylül 2026 | SPK, yedi portföy yönetim şirketine bağlı 131 yatırım fonunun TEFAS’ta işleme kapatılmasına ve tasfiyesine karar verdi. |
| 28 Eylül 2026 (2026/66 sayılı bülten) | TRHOL paylarındaki işlemler nedeniyle 37 kişi hakkında suç duyurusu ve iki yıl işlem yasağı kararı verildi. |
| 30 Eylül 2026 | Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin faaliyetleri geçici olarak durduruldu. |
| 1 Ekim 2026 | SPK, kazançların gönüllü iadesi için her fon adına iade hesapları ile bir genel hisse iade hesabı açıldığını duyurdu. |
| Ekim ortası (2026/70 sayılı bülten) | VSNMD ve Işıklar Enerji (IEYHO) paylarındaki işlemler nedeniyle suç duyurusu ve işlem yasağı kararları verildi. |
| 21 Ekim 2026 | Alnus Yatırım, Bulls Yatırım ve Pusula Yatırım’ın faaliyetleri geçici olarak durduruldu. |
| 22 Ekim 2026 | Tasfiyesine karar verilen yatırım fonlarına ilişkin kanun TBMM’de kabul edildi. Aynı gün yayımlanan 2026/73 sayılı bültenle ANELE işlemleri nedeniyle 48, ALKLC işlemleri nedeniyle 8 kişi hakkında suç duyurusu kararı alındı. |
Ceza soruşturması da sürüyor. Adalet Bakanı’nın 21 Ekim 2026’da paylaştığı bilgilere göre soruşturmada 404 kişi hakkında adli işlem yapılmış, 88 kişi tutuklanmıştır. Basına yansıyan haberlerde, savcılığın incelediği hisselerin sayısının 31’e ulaştığı aktarılmıştır. Bir hissenin bu tür listelerde yer alması, o hissede manipülasyon yapıldığının hukuken tespit edildiği anlamına gelmez. Hukuk davası açısından belirleyici olan, SPK’nın denetleme raporları, suç duyurusu kararları ve ceza mahkemesinin vereceği hükümdür.
Fon Soruşturması Hisse Zararı Hangi Hisselerde Yaşandı?
Soruşturmaya konu hisselerin önemli bir kısmında kayıp yüzde 70’in üzerine çıktı. Aşağıdaki tablo, basında yayımlanan fiyat karşılaştırmalarını gösterir. Rakamlar belirtilen tarihlerdeki kapanış fiyatlarına dayanır ve zirve fiyattan hesaplanan kayıp bunlardan daha yüksek olabilir.
| Hisse | Karşılaştırma | Kayıp | SPK işlemi |
|---|---|---|---|
| ANELE | 9 Eylül 2026’da 219,30 TL; 22 Ekim 2026’da 8,44 TL | Yaklaşık %96 | 2026/73: 48 kişi hakkında suç duyurusu |
| ALKLC | 15 Eylül 2026’da 520 TL; 22 Ekim 2026’da 30,46 TL | Yaklaşık %94 | 2026/73: 8 kişi hakkında suç duyurusu |
| ODINE | 3 Ekim 2026 itibarıyla önceki fiyatına göre | Yaklaşık %95 | Soruşturma kapsamında anılıyor |
| GUNDG | 3 Ekim 2026 itibarıyla önceki fiyatına göre | Yaklaşık %93 | 2026/59: suç duyurusu |
| KTLEV | 3 Ekim 2026 itibarıyla önceki fiyatına göre | Yaklaşık %86 | 2026/59: iki ayrı inceleme, suç duyurusu |
| DSTKF | 3 Ekim 2026 itibarıyla önceki fiyatına göre | Yaklaşık %75 | 2026/59: suç duyurusu |
| TRHOL | 3 Ekim 2026 itibarıyla önceki fiyatına göre | Yaklaşık %74 | 2026/66: 37 kişi hakkında suç duyurusu |
| IEYHO | 3 Ekim 2026 itibarıyla önceki fiyatına göre | Yaklaşık %74 | 2026/70: suç duyurusu ve işlem yasağı |
| VSNMD | Fiyat verisi tabloya alınmadı | – | 2026/70: 22 kişi hakkında suç duyurusu |
Hukuki açıdan bu tablodaki asıl soru, kaybın ne kadarının manipülasyondan, ne kadarının genel piyasa düşüşünden ve şirketin kendi durumundan kaynaklandığıdır. Mahkemeler fiyat farkının tamamını kendiliğinden manipülasyona bağlamaz. Bu ayrımın nasıl yapıldığı manipülasyon zararı hesaplama yazımızda anlatılmaktadır.
Fon Soruşturması Hisse Zararı Neden Fon Kanununun Kapsamında Değil?
22 Ekim 2026’da kabul edilen kanun, SPK’nın 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiyesine karar verilen fonları ve bu fonların pay sahiplerini düzenler. TEFAS’a ilettiği talimatı gerçekleşmediği için katılma payları bloke edilen yatırımcılar da fon pay sahibi sayılmıştır. Kanun; fon varlıklarının geri kazanılmasını, sorumlulardan tahsilatı, TMSF’nin rolünü ve fon payı sahiplerine yapılacak ödemeleri düzenler. Kabul edilen metne ilişkin haberlerde, borsada doğrudan hisse alan yatırımcılar için bir ödeme hükmü yer aldığına dair bir bilgi bulunmamaktadır.
İki yatırımcı grubu arasındaki fark şudur:
| Konu | Fon payı sahibi | Borsada hisse alan yatırımcı |
|---|---|---|
| Hukuki ilişki | Fona katılma payı ile bağlı | Hisseyi borsadan almış, fonla doğrudan ilişkisi yok |
| Kanundaki yeri | Kanunun doğrudan muhatabı | Özel bir hüküm yok |
| Ödeme kaynağı | Tasfiye gelirleri, geri kazanım hesabı, ara ödemeler | Kamusal ödeme yok |
| Başvurulacak yol | Tasfiye ve kanundaki ödeme süreci, ayrıca bireysel yollar | Sorumlulara karşı bireysel tazminat davası |
Fon payı sahiplerinin durumu PBLK fon tasfiyesi yazımızda ayrıntılı olarak incelenmiştir. Aynı failin zarar verdiği iki gruba farklı muamele yapılmasının anayasal eşitlik ilkesi bakımından tartışılması ise fon kanununun anayasaya aykırılığı yazımızın konusudur. Sermaye piyasası mevzuatının diğer konuları için sermaye piyasası hukuku sayfamız bir başlangıç noktasıdır.
Kanunun bir hükmü hisse yatırımcısını dolaylı olarak ilgilendirebilir. Kanun teklifinde, SPK’nın TMSF’ye bildirdiği sorumlulara karşı bireysel icra takiplerini ve ihtiyati hacizleri sınırlayan bir düzenleme bulunduğu aktarılmıştı. Kabul edilen metne ilişkin haberlerde ise haczedilemezliğin geri kazanım hesabındaki tutarlarla sınırlı olduğu yönünde aktarımlar vardır. Bu hükmün son hâli, hisse yatırımcısının açacağı davada alacağını güvence altına alma imkânını doğrudan etkileyeceğinden, kanun Resmî Gazete’de yayımlandığında kesin metinden kontrol edilmelidir.
Fon Soruşturması Hisse Zararı İçin YTM, Etkin Pişmanlık ve Genel Hisse İade Hesabı Neden Çözüm Değil?
Hisse yatırımcılarının en sık sorduğu soru, devletin veya bir fonun bu zararı karşılayıp karşılamayacağıdır. Mevcut üç mekanizmanın hiçbiri hisse zararını karşılamaz:
- Yatırımcı Tazmin Merkezi (YTM): YTM, aracı kurumun yatırımcıya ait nakit veya sermaye piyasası aracını teslim edememesinden doğan talepleri karşılar. SPKn m.84/2, piyasadaki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararların ve yatırım danışmanlığı zararlarının tazmin kapsamında olmadığını açıkça belirtir. YTM’nin neyi karşıladığı Yatırımcı Tazmin Merkezi yazımızda anlatılmaktadır.
- Etkin pişmanlık ödemeleri: SPKn m.107/3 uyarınca piyasa dolandırıcılığı failinin etkin pişmanlık kapsamında yaptığı ödeme Hazine’ye yatırılır. Bu para zarar gören yatırımcıya aktarılmaz.
- Genel hisse iade hesabı: SPK’nın 1 Ekim 2026 tarihli duyurusuyla, borsada işlem gören paylardan fahiş kazanç elde edenlerin bu kazancı gönüllü olarak iade edebilmesi için bir genel hisse iade hesabı açılmıştır. Hesaba yapılan iadeler fon tasfiyesi ve fon payı sahiplerine yönelik ödeme sürecine yöneliktir. Hisse zarar eden yatırımcı bu hesaptan pay almaz. Mekanizmanın ayrıntısı için genel hisse iade hesabı yazımıza bakınız.
Bu tablo değişmediği sürece, fon soruşturması hisse zararı yaşayan yatırımcının parasını geri alması, sorumlulara karşı açacağı davaya ve bu davada elde edeceği kararın tahsil edilebilmesine bağlıdır.
Fon Soruşturması Hisse Zararında Yatırımcı Profillerine Göre Yol Haritası
Her yatırımcının durumu aynı değildir. Hisseyi ne zaman ve neden aldığı, kredi kullanıp kullanmadığı ve hesabının hangi aracı kurumda olduğu, başvurulacak yolu ve davanın başarı ihtimalini doğrudan belirler.
| Yatırımcı profili | Başvurulacak yol | Kritik nokta |
|---|---|---|
| Hisseyi SPK raporundaki manipülasyon döneminde alan | Manipülatörlere karşı haksız fiil davası | Alım tarihinin manipülasyon dönemiyle örtüşmesi; illiyet bağı |
| KAP açıklamalarına, finansal raporlara güvenerek alan | Şirkete ve açıklamayı imzalayanlara karşı SPKn m.32 davası | Zarardan itibaren altı aylık zamanaşımı |
| Aracı kurum çalışanının önerisiyle alan | Aracı kuruma karşı sözleşmeye aykırılık davası | Ses kayıtları ve yazışmalar; danışmanlık sınırı |
| Telegram, sosyal medya veya ücretli grup tavsiyesiyle alan | Grup yöneticisine karşı tazminat ve suç duyurusu | Paylaşımların delil olarak tespiti |
| Kredili işlemle alan, pozisyonu re’sen satılan | Aracı kurumun satış işlemlerine ve borç talebine itiraz | Teminat tamamlama çağrısının usulü |
| SPK tedbirinden veya suç duyurusundan sonra alan | Dava açmak mümkün, ancak çok zayıf | Bilerek alım ve illiyet itirazı |
| Hesabı faaliyeti durdurulan aracı kurumda olan | Varlıkların başka kuruma aktarımı, gerekirse YTM | Fiyat zararı değil, varlığa erişim sorunu |
| Aynı zamanda fon payı sahibi olan | Kanundaki ödeme süreci ile hisse için ayrı dava | İki talebin ayrı ayrı hesaplanması |
Manipülasyon döneminde alan yatırımcı
En güçlü konumdaki yatırımcıdır. SPK’nın suç duyurusuna dayanak yaptığı denetleme raporunda manipülasyon dönemi belirlenir. Bu dönemde yapay olarak yükselmiş fiyattan hisse alan yatırımcı, manipülatörlere ve onlarla birlikte hareket edenlere karşı haksız fiile dayanan tazminat davası açabilir. Davanın şartları, davalıları, görevli mahkemesi ve zamanaşımı borsa manipülasyonu tazminat davası yazımızda ayrıntılı olarak anlatılmaktadır.
KAP açıklamasına güvenen yatırımcı
Hisseyi şirketin KAP’taki özel durum açıklamalarına, finansal raporlarına veya kâr beklentisine ilişkin açıklamalarına güvenerek alan yatırımcı için ayrı bir kanuni rejim vardır. SPKn m.32, bu durumda illiyet bağını belirli koşullarda karine olarak kabul eder. Ancak tazminat talebi, zararın meydana geldiği tarihten itibaren altı ay içinde zamanaşımına uğrar. Mahkemeler, davacı davasını genel haksız fiile dayandırsa bile talebin özü KAP açıklamasıysa bu kısa süreyi uygulamaktadır. Ayrıntı için kamuyu aydınlatma belgelerinden doğan tazminat yazımıza bakınız.
Aracı kurum veya sosyal medya yönlendirmesiyle alan yatırımcı
Müşteri temsilcisinin ısrarlı önerisi, grup şirketinin hissesinin önerilmesi ya da yatırımcının risk profiline uymayan yönlendirme, aracı kuruma karşı ayrı bir dava sebebidir. Aracı kurumlar genellikle tahsil kabiliyeti yüksek davalılardır. Bu yol aracı kurum yönlendirme sorumluluğu yazımızda anlatılmaktadır. Lisanssız kişilerin Telegram ve sosyal medya üzerinden yaptığı yönlendirmeler ise hem izinsiz yatırım danışmanlığı hem de bilgi bazlı piyasa dolandırıcılığı sorununu gündeme getirir; bu konu sosyal medyada hisse tavsiyesi suçu yazımızdadır.
Kredili işlem yapan yatırımcı
Kredili işlemle hisse alan ve fiyatlar tabana kilitlendiğinde teminat tamamlama çağrısı alan yatırımcı, zararın ötesinde aracı kuruma borçlu kalabilir. Satışın zamanı, sırası ve bildirim usulü mevzuata uygun değilse aracı kurumun borç talebine itiraz edilebilir. Bu ayrı uyuşmazlık kredili menkul kıymet işlemleri yazımızda ele alınmaktadır.
Tedbirden sonra alan yatırımcı
Hisseyi SPK’nın açığa satış yasağı, işlem yasağı veya suç duyurusu kararları kamuya açıklandıktan sonra, “dipten alım” amacıyla alan yatırımcının davası zayıftır. Davalılar, yatırımcının riski bilerek aldığını ve zararın manipülasyondan değil kendi kararından kaynaklandığını ileri sürecektir. Bu yatırımcıların dava açmadan önce masraf ve vekâlet ücreti riskini dikkatle değerlendirmesi gerekir.
Hesabı faaliyeti durdurulan aracı kurumda olan yatırımcı
Tera Yatırım, Alnus Yatırım, Bulls Yatırım ve Pusula Yatırım’ın faaliyetleri SPK tarafından geçici olarak durdurulmuştur. Bu kurumlarda hesabı olan yatırımcının sorunu fiyat zararından farklıdır: hesabındaki hisselere ve nakde erişmek. Müşteri varlıkları kurumun kendi malvarlığından ayrıdır. Varlıkların başka kuruma aktarılması ve YTM’ye başvuru şartları faaliyeti durdurulan aracı kurum yazımızda ayrıca anlatılmaktadır.
Fon Soruşturması Hisse Zararı İçin Toplanacak Deliller ve Süreler
Fon soruşturması hisse zararı davalarının sonucu büyük ölçüde işlem kayıtlarına bağlıdır. Yatırımcının hemen toplaması gereken belgeler şunlardır:
- Aracı kurumdan alınacak tüm işlem dökümü: alış ve satış tarihleri, saatleri, fiyatları ve lot miktarları
- Hesap ekstreleri ve Merkezi Kayıt Kuruluşu portföy dökümleri
- Kredili işlem yapıldıysa teminat tamamlama çağrıları ve re’sen satış bildirimleri
- Alım kararını etkileyen KAP açıklamalarının, haberlerin, Telegram ve sosyal medya paylaşımlarının ekran görüntüleri ve bağlantıları
- Müşteri temsilcisiyle yapılan yazışmalar ve telefon kayıtları için aracı kuruma yazılı talep
- İlgili hisseye ilişkin SPK bülten kararlarının ve duyurularının çıktıları
Sosyal medya paylaşımları silinebileceğinden noter tespiti veya mahkemeden delil tespiti istenmesi düşünülmelidir. SPK’nın denetleme raporu yatırımcıya doğrudan verilmez; dava sırasında mahkeme aracılığıyla getirtilir.
Kaçırılmaması gereken süreler şunlardır:
| Talep | Süre | Bu olay bakımından anlamı |
|---|---|---|
| KAP açıklamasına dayanan tazminat (SPKn m.32) | Zararın meydana geldiği tarihten itibaren 6 ay | Eylül ortasında oluşan zararlar için süre 2027 Mart’ının ortasında dolabilir. En acil süre budur. |
| Manipülatörlere karşı haksız fiil davası | Öğrenmeden itibaren 2 yıl; suç oluşturduğundan 8 yıllık ceza zamanaşımı | SPK bültenlerinin yayım tarihi öğrenme tarihi olarak ileri sürülebilir; en erken tarih esas alınmalı. |
| Dava şartı arabuluculuk | Dava açılmadan önce zorunlu | Tüm davalılar başvuruda yer almalı; süreç birkaç hafta sürer. |
| SPK’ya karşı tam yargı yolu | İYUK m.13’teki idareye başvuru süreleri | Ayrı bir süre hesabı gerekir. |
Altı aylık sürenin başlangıcı olan “zararın meydana geldiği tarih” her yatırımcı için ayrı belirlenir ve bu konuda farklı görüşler ileri sürülebilir. Bu nedenle KAP açıklamalarına dayanan bir talebi olan yatırımcının en erken ihtimale göre hareket etmesi gerekir. SPK’ya karşı devletin sorumluluğuna dayanan yol için SPK’nın hizmet kusuru ve tam yargı davası yazımıza bakınız.
Fon Soruşturması Hisse Zararında Gerçekçi Beklenti
Dava açma hakkının varlığı, paranın geri alınacağı anlamına gelmez. Yatırımcının üç gerçekçi zorlukla karşılaşacağını baştan bilmesi gerekir.
1. İlliyet bağının ispatı
Manipülasyon davalarının büyük kısmı, zararın manipülasyondan kaynaklandığının ispat edilememesi nedeniyle reddedilmektedir. Fiyatın manipülasyon döneminden önce düşüşe geçtiği, uzun bir döneme yayıldığı veya yatırımcının çok sayıda alım satım yaptığı durumlarda mahkemeler illiyet bağını kurmakta zorlanır. 2026 olayında ise fiyatların kısa sürede ve çok sert düşmesi, SPK raporlarında belirli dönemlerin ve hesapların tespit edilmesi, illiyet bağını kurmayı önceki örneklere göre kolaylaştırabilecek unsurlardır.
2. Tahsil kabiliyeti ve TMSF ile yarış
Sorumluların malvarlıklarının bir kısmına ceza soruşturmasında el konulmuştur. Fon kanunu, fonla bağlantılı değerlerin geri kazanım sistemine aktarılmasını ve SPK’nın belirlediği sorumlulardan TMSF tarafından amme alacağı usulüyle tahsilat yapılmasını öngörür. Bu durumda hisse yatırımcısının alacağı, fon payı sahipleri için yürütülen kamusal tahsilatla aynı malvarlıkları üzerinde yarışır. El koyma ile hukuk davasındaki ihtiyati haciz arasındaki ilişki kazanç müsaderesi ve suç mağduruna iade yazımızda incelenmektedir.
Davalılar arasında faaliyeti geçici olarak durdurulan bir aracı kurum varsa, SPKn m.97/3 uyarınca durdurma süresince bu kurumun malvarlığı haczedilemez ve kurum hakkındaki icra takipleri kendiliğinden durur. Geçici kapalılık süresi kanun gereği iki yılı geçemez.
3. Süre ve maliyet
Bu tür davalar uzun sürer. Ceza davası devam ediyorsa hukuk mahkemesi onu bekletici mesele yapabilir. SPK uzmanlarının yer aldığı bilirkişi heyeti incelemesi gerekir. Dava reddedilirse yatırımcı, yargılama giderlerini, arabuluculuk ücretini ve karşı tarafın vekâlet ücretini ödemek zorunda kalabilir. 31 Temmuz 2026’dan itibaren belirsiz alacak davası kaldırıldığından, kısmi dava açılıp talep yargılama sırasında bir defaya mahsus artırılabilir. Bu yöntem, peşin harç ve kaybetme riskini başlangıçta sınırlı tutmaya yardımcı olur.
Ceza davasına katılma imkânı da ayrıca değerlendirilmelidir. Yatırımcının piyasa dolandırıcılığı davasında suçtan zarar gören sayılıp sayılmayacağı içtihatta tartışmalıdır, ancak katılma hukuk davası için delil ve hukuka aykırılık tespiti bakımından yarar sağlayabilir. Bu konu piyasa dolandırıcılığı davasına katılma yazımızda ele alınmaktadır.
Sık Sorulan Sorular
Fon kanunu borsada hisse alıp zarar edenlere ödeme yapıyor mu?
Hayır. 22 Ekim 2026’da TBMM’de kabul edilen kanun, tasfiye edilen fonların pay sahiplerini düzenler. Borsada doğrudan hisse alan yatırımcılar için kabul edilen metne ilişkin haberlerde bir ödeme hükmü bulunmamaktadır.
Genel hisse iade hesabından para alabilir miyim?
Hayır. Bu hesap, borsada fahiş kazanç elde edenlerin kazançlarını gönüllü olarak iade etmeleri için açılmıştır. Hesaba yapılan iadeler fon tasfiyesi ve fon payı sahiplerine yönelik ödeme sürecine yöneliktir; hisse zarar eden yatırımcılara dağıtılmaz.
Yatırımcı Tazmin Merkezi hisse zararımı karşılar mı?
Hayır. SPKn m.84/2 uyarınca piyasadaki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararlar YTM’nin tazmin kapsamında değildir. YTM, aracı kurumun yatırımcıya ait nakdi veya hisseyi teslim edememesi durumunda devreye girer.
Kime karşı dava açabilirim?
Manipülasyonu gerçekleştiren kişilere ve onlarla birlikte hareket edenlere karşı haksız fiil davası açılabilir. KAP açıklamalarına güvenerek alım yapıldıysa şirket ve açıklamayı imzalayanlar, aracı kurum yönlendirmesi varsa aracı kurum, denetim eksikliği ileri sürülüyorsa SPK davalı olabilir. Her yolun dayanağı ve süresi farklıdır.
Ceza davasının sonuçlanmasını beklemeli miyim?
Beklemek zamanaşımı riski doğurur. Özellikle KAP açıklamalarına dayanan talepler için altı aylık süre işler. Hukuk davası ceza davasından bağımsız olarak açılabilir; mahkeme gerekirse ceza davasının sonucunu bekleyebilir.
Hisseyi hâlâ elimde tutuyorum, dava açabilir miyim?
Açabilirsiniz, ancak zararın gerçekleşmediği yönünde itirazla karşılaşırsınız. Zararın hangi tarihteki fiyata göre hesaplanacağı bilirkişi incelemesinin konusudur. Hisseyi satma veya tutma kararı yatırım kararıdır ve hukuki danışmanlıkla birlikte değerlendirilmelidir.
SPK’nın suç duyurusu yaptığı kişilerin listesi dava için yeterli mi?
Tek başına yeterli değildir. Suç duyurusu, hukuka aykırılık iddiasının güçlü bir dayanağıdır. Ancak yatırımcı, kendi alım tarihlerinin manipülasyon dönemiyle örtüştüğünü ve zararının manipülasyondan kaynaklandığını ayrıca göstermek zorundadır.
Birden fazla yatırımcı birlikte dava açabilir mi?
Evet. Aynı hissede zarar eden yatırımcılar ihtiyari dava arkadaşı olarak birlikte dava açabilir. Ancak her yatırımcının zararı ayrı hesaplanır. Alım tarihleri ve işlem profilleri çok farklı olan yatırımcıların ayrı ayrı dava açması daha doğru olabilir.
Hesabım faaliyeti durdurulan aracı kurumda, hisselerim ne olacak?
Müşteri varlıkları aracı kurumun malvarlığından ayrıdır ve kurumun alacaklılarına karşı korunur. Hisselerin başka bir aracı kuruma aktarılması süreci SPK’nın kararlarıyla yürütülür. Nakit veya hisse teslim edilemezse YTM’ye başvuru gündeme gelir.
Dava açmak ne kadar sürer ve maliyeti nedir?
Bu davalar arabuluculuk, bilirkişi incelemesi ve gerektiğinde ceza davasının beklenmesi nedeniyle uzun sürer. Harç, bilirkişi ücreti ve dava kaybedilirse karşı tarafın vekâlet ücreti gibi giderler vardır. Kısmi dava açmak başlangıç maliyetini azaltabilir.
Sonuç
Fon soruşturması hisse zararı yaşayan yatırımcı için kanun bir ödeme mekanizması öngörmedi. YTM, etkin pişmanlık ödemeleri ve genel hisse iade hesabı bu yatırımcıya para vermez. Geriye kalan yol, sorumlulara karşı açılacak bireysel davalardır: manipülatörlere karşı haksız fiil davası, KAP açıklamalarına dayanan m.32 davası, aracı kuruma karşı sözleşmesel dava ve SPK’ya karşı tam yargı davası.
Bu yolların her birinin süresi farklıdır ve en kısası altı aydır. Yatırımcının bugün yapması gereken, işlem kayıtlarını ve alım kararını etkileyen açıklamaları toplamak, alım tarihlerini SPK’nın belirlediği dönemlerle karşılaştırmak ve hangi profilde yer aldığını belirlemektir. Sarıoğlu & Sefer Hukuk Bürosu olarak fon soruşturmasından etkilenen yatırımcıların hem ceza hem tazminat boyutundaki dosyalarında hizmet veriyoruz. Dosyanızın değerlendirilmesi için sermaye piyasası avukatı sayfamızdan bize ulaşabilirsiniz.
Bu makale Av. Fatih Sefer tarafından hazırlanmıştır.
Sarıoğlu & Sefer Hukuk Bürosu
Osmaniye Mah., İsmail Erez Bulvarı No: 9/2, 34146 Bakırköy/İstanbul